日圓好貴！喜愛赴日旅遊的民眾，荷包恐將大失血，因為，便宜日圓的年代可能再也回不去了。
「今年日圓一定看升，」一名外資券商外匯分析師直言。甚至，早在今年初，日本最大金融集團旗下的三菱日聯銀行，其全球市場研究首席分析師內田稔就大膽預測，今年日圓升值的力道將超越新台幣，民眾換日圓將會越來越貴。
一位國銀主管觀察，國人向來喜歡在暑假安排日本旅遊，近來正要開始邁入換匯高峰，但五月二十四日，臺灣銀行牌告匯率顯示，日圓兌新台幣現金價收在〇．二九一，創下兩年半來新高，許多民眾急得跳腳，頻頻詢問：什麼時候才能換匯？
貿易戰＋日企回流助升日圓
想找到換匯甜蜜點，得先知道日圓為什麼升值。
關鍵原因，就是因為美、中貿易戰再度開打。日本經濟新聞報導指出，美國總統川普（Donald Trump）宣布調高中國輸美產品的關稅稅率，投資者避險意識高漲，使國際資金大量湧入被視為安全貨幣的日圓，導致它在五月前兩週內，兌美元就升值一．五％，比歐元、英鎊兌美元升值幅度還大。
不僅如此，元大S&P日圓正二ETF研究團隊統計，今年前四個月，日圓兌美元、英鎊、人民幣等主要貨幣均貶值，但五月前四週，除日圓兌美元仍小幅貶值外，其餘皆已翻正，升值幅度多落在三％至四％之間，凸顯日圓的強勢。
另一方面，美銀美林（BofA）集團分析師丁瑞認為，日本企業在二〇一八年大量進行海外購併，由於國際購併案多以美元計價，有將日圓換成美元的需求，因而推升美元走勢，但這熱潮已在一八年底降溫。相反的，今年三月至四月間，日本企業積極出售海外資產，將這些款項換回日圓，也成為日圓的買盤之一。
外資逃離亞洲，新台幣補貶
因為美元與日圓，都被視為避險貨幣，所以在貿易戰下，日圓與美元雙雙走強，其他貨幣相對走弱。而新台幣貶幅又高於許多國家，導致日圓兌新台幣大升。
「日圓變貴，其實是新台幣貶太多，」承作大量外匯業務的國銀外匯交易員坦言，「過去半年比較穩定，現在突破（三十一元）區間，就是補貶，跑得快一點。」
外匯專家、日本東岳證券在台代表李其展解釋，貿易戰前韓元兌美元就率先破底，川普宣布加徵關稅後，人民幣和新台幣加速貶值，原因，正是國際資金撤出亞洲。
據證交所統計，五月六日起的三週內，外資累計對台股賣超就高達一千三百六十億元，其中還有七天單日賣超金額超過一百億元，可說是殺紅了眼。尤其，五月八日起連續十三個交易日賣超，更創下二〇一七年十一月下旬以來最長連賣紀錄。
股市如此，匯市同樣爆量重挫。五月二十二日，新台幣兌美元收盤價就貶破三十一．五元關卡，匯市交易量較平日多出近五成。連續貶值，也讓中央銀行不得不出來安定軍心。
隔天，央行臉書粉絲團就以「最近新台幣有大幅貶值嗎？」為題發文，指出在亞洲主要貨幣中，以五月三日與二十三日匯價比較，韓元貶幅一．六一％，人民幣貶幅二．五八％，新台幣僅貶值二．〇三％，排名居中，並沒有大幅貶值，同時，一旦匯率過度波動，央行便會進場維持外匯市場秩序，要民眾「安啦！」
即便央行出來喊話，外匯分析師仍悲觀以待，畢竟，美中雙方態度強硬，暫時看不到和談的契機，外資對亞洲新興市場的股匯市仍是興趣缺缺，持續減碼。「（新台幣）貶勢雖然趨緩，還是有破三十二的可能，」匯銀主管分析。
尤其，美國政府對華為祭出禁令，之後恐將波及其餘3C產品廠商，台灣科技股的前景不看好，外資更是沒有大舉回頭的理由。
至於日圓，元大S&P日圓正二ETF研究團隊指出，除非有意料之外的事情發生，例如美國再度升息，日圓才有貶值的可能，否則市場已充分了解日本經濟的利空，「要跌也跌不太下去，除非有新的利空。」
近一個月日幣兌台幣走勢：由1日幣換0.28台幣升到換0.29台幣
資料來源：第一銀行(資料截至2019/5/30)
若有急用：分批兌換降匯損
日圓升、新台幣貶，一來一往之間，李其展建議，若是短期內已有旅行計畫的民眾，最好先換預計花費的三成至四成，到出國前再一次換完，分批換匯降低損失，也可避免短線波動。
若是沒有急需的民眾，則可以「賭賭看」。觀察時點將落在六月下旬，如果美中貿易談判露出曙光，市場恐慌情緒減緩，日圓有機會回落，國際資金也會重返新興亞洲，撐住新台幣。日圓兌新台幣若看到〇．二八字頭，就可以分批做長線布局，但李其展提醒，「這就是隨緣，也有可能等不到。
同場加映：
【小學堂】外匯好好玩-小粉獅教你如何看匯率 (←點我看)
匯率這裡看https://ibank.firstbank.com.tw/NetBank/7/00.html?h1=0201.html?sh=none
本文係經《商業周刊》授權使用。
出處：《商業周刊》第1646期/換匯甜蜜點，什麼時候會再現？
便宜日圓再見！長線布局看到0.28就入手/王姿琳