清潔工用70年累積800萬美金財富,靠的是這個超簡單的投資方法!

美國小鎮一位退休清潔工過世,竟受到各大媒體大幅報導,只因大家非常好奇,一位低收入的退休清潔工,為什麼能夠儲蓄如此多的財富….

2014年初夏,美國佛蒙特州的一個小鎮,一位退休清潔工過世,這原本不是什麼大新聞,各大媒體竟大幅報導,原來,這名清潔工身後居然留下了800萬美元的財富,其中600萬美元捐給小鎮的醫院和圖書館。大家非常好奇,一位低收入的退休清潔工,為什麼能夠儲蓄如此多的財富。

這位退休清潔工名叫隆納德.瑞德(Ronald Read),出生於1921年,只有高中畢業。學生時代的他每天必須步行6公里上學,畢業後,他被徵召入伍,參加第二次世界大戰。瑞德於1945年退伍,回到他出生地附近的小鎮巴特波羅(Battleboro)定居,先是在加油站做了25年的加油員,之後又到傑西潘尼(JC Penny)百貨公司擔任清潔工,直到76歲才退休。他微薄的薪水除了養家活口,幫助兩名繼子完成大學學位之外,唯一的嗜好就是買股票。

瑞德一生勤儉。有一回,他在經常光顧的店家吃早餐,一位好心人怕他付不起吃飯錢,偷偷幫他付帳。鎮上鄰居和他的朋友,沒有人知道或想像得到瑞德居然能夠儲蓄這麼大筆的財富。

他的投資方式是典型的長期投資,選擇好公司的股票,幾乎只買不賣。他喜歡大型且穩定獲利的公司,例如寶鹼(P&G)、連鎖藥局CVS、嬌生(Johnson & Johnson)等等。他投資近百家企業,風險分散,所以買錯一、兩家股票,影響也不致太大。雷曼兄弟控股公司(Lehman BrothersHoldings)也是他的標的之一,雖然雷曼兄弟破產歸零,但並沒有對他的財富累積傷害太大。他的資訊來源是圖書館的《華爾街日報》(The Wall Street Journal)和《霸榮》(Barrons)雜誌,他的嗜好正如他的姓氏一樣,喜歡讀書、讀資料。

瑞德在1945年回到故鄉,當時美國平均工資是2,595美元,到他退休的1997年,美國平均工資是37,005美元,年成長率5%。此外,當瑞得滿65歲就可以領取美國政府的退休金,退休後也不需要動用到過去的儲蓄。那麼,假設瑞德從1945起,持續將35%的薪資投入股市,以他微薄的薪水,需要多少的投資報酬率才能在他過世的2014年累積800萬美元的財富?

答案是8.9%。如果瑞德持續將35%的薪資投入股市,即使是微薄的薪水,加上時間的洗禮,經過69年,大約8.9%的投資報酬率,就可以累積800萬美元的財富。1945年底時,美國最知名的股票指數標普500(S&P 500)是17.36,到了2014底時,標普500已經達到2058.9,69年間,指數成長了118倍。除了股價成長外,投資者還可以享有大約每年2%的股息。加上股息,從1945年至2014年,標普500的平均年投資報酬率就正好是8.9%左右。

瑞德的驚人財富,並不是因為他特別聰明或特別幸運,而是他持之以恆地用最簡單的投資方式,慢慢累積財富。就算沒有8.9%的投資報酬率,以7%的投資報酬率來算,也可以累積350萬美元財富。

這本書便是希望能探討出這個簡單的投資方式。

●投資最重要的兩個要素:複利和時間

從瑞德的例子來看,累積財富最重要的兩個要素是投資報酬率和時間。投資報酬率也可以稱之為複利,公式如下:

未來價值=現在價值×(1+複利)年

假設瑞德在1945年投資908美元,經過69年8.9%的複利後,2014年的價值為325,843美元。

2014年價值=908美元×(1+8.9%)69=325,843美元

時間和複利的力量著實強大。複利就像一台印鈔機,在你喝茶、睡覺的時候,仍然不斷地錢滾錢,愈滾愈多。複利愈高,錢滾得愈多;複利太低,耐心等候也沒有用。合理的複利是投資者追求的目標。

時間可以幫助投資者累積財富、分散風險,再利用複利效果幫助投資者印鈔票。持續穩定的投資,是一般人累積財富最好的方法,而健康的身體和心理則是延長投資期的先決條件。健康的身體必須從年輕時開始,養成良好的運動習慣和飲食習慣,多活十年,財富就可以多翻一倍。

●掌握72法則,讓財富10年翻一倍

至於什麼樣的投資報酬率才合理?過去100年間,美國股市的投報率大約7%至8%;過去30年間,即使經歷了網路泡沫和金融危機,美國股市的投報率仍然超過9%。圖表0-1是不同市場的投報率,這裡只提到指數的成長,投資者每年還可以領股息,美國、台灣、日本的股市都有將近2%的股息。指數投報率加上股息,才是最終的投資報酬。市場的投報率基本上和整個經濟體系相關聯,經濟發展快速,股市自然會反映出來;經濟停滯如日本,股市也好不起來。

過去30年來,投資黃金的平均年投報率約5.6%,似乎還不錯,但如果以100年來看,黃金的投報率就降到4.6%,遠比標普500差許多。

如果投資台權指數,過去30年,加上股息也有4%的投報率,但這4%之中,有很大一部分是因為台積電。從1994年以來,台積電股價成長四十倍以上,在2020年底,台積電占台權指數的30%,相當於它後面第二到第二十九名的總合,第二名的鴻海僅占台權指數的3%左右。台權指數如果沒有台積電,投報率可能只有2%左右,譬如台權指數裡的金融業,自1994年至今,投資報酬率不是很高。

假設在台灣,有個人每年存10萬台幣,30年後結果會如何?投資報酬率1%和7.5%的結果相差將近三倍,有人可以遊山玩水,有人只好勤儉持家,差別全在於儲蓄所得到的報酬率。如果投資報酬率僅1%,30年後退休僅有350萬的老本,若有9%的投資報酬率,就有將近1,500萬的退休金。同樣的定期儲蓄,相差卻十分可觀。

「72法則」是一個很簡單的複利應用,如果投資者每年可以得到7.2%的投報率,那麼,每十年,投資者的財富就會翻一倍。7.2%接近美國股市長期的投報率。假設我們投資一家企業或房地產等等,如果十年不能翻倍,那麼這項投資的報酬率必定低於7.2%。投報率7.2%應該可以當作長期投資最低的目標。

上表是依過去30年的指數計算。除了指數的成長,投資美國標普500,每年還可以得到約2%的股息,所以標普500的實際年投報率超過9%。除了金和銀,其他指數也都會提供股息。

●巴菲特都推薦的標普500指數基金

標普500是美國股票指數中最具代表性的指數,500指的是美國前五百大企業,由指數管理單位每季調整,決定哪些公司屬於五百大。除了市值大小,獲利紀錄也會列入考慮,所以市值大不一定能加入標普500。

電動車公司特斯拉(Tesla)因為過去獲利不盡理想,直到2020年12月才加入標普500。當一家成長快速的公司加入標普500,就代表有另一家成長緩慢的公司被除掉,正因為這樣的篩選過程,這個指數可說是勝利者的指數。

根據標普500官網的簡介,該指數占了美國股市總值的84%。當一家公司被加入指數,各大指數基金就必須買入該公司的股票。2020年8月,許多人預期特斯拉會在9月加入標普500,股價事先就開始飆漲,最高曾達每股502美元,結果9月8日公布時,特斯拉未被選入,當天股價便狂跌21%,至每股330美元。

2020年11月16日,標普500在股市收盤後公布特斯拉將於12月21日加入,特斯拉的股價在盤後交易上漲13%,估計各大指數基金必須買進1,000億美元價值的特斯拉。2020年底,特斯拉從之前的大約每股400 美元衝上660美元。

對於沒有時間研究股票的人來說,最好的投資莫過於標普500指數基金。華倫.巴菲特(Warren Bu­ett)曾經忠告投資人:定期定量地投資標普500指數基金,對大部分的人來說是最好的投資選項。不要一次把所有的錢放進去,利用時間來分散風險,一小筆一小筆地投入,10年後,這樣的投資方式會好於90%的其他投資。

美國有很多管道可以買標普500指數基金,如果想容易進出,指數股票型基金(Exchange Traded Fund,簡稱ETF)是個好選擇,投資者可以把它當作股票買賣;或是直接投入類似先鋒集團(Vanguard)的信託基金,也很方便。當你購買一股SPDR標普500指數ETF(代碼SPY)時,相當於同時按比例購買了五百家公司的股票,可以分散風險。

圖表0-3是幾個大型的ETF供大家參考。ETF的管理費大多低於0.1%,投資100萬元,年管理費不到1,000元,對投報率沒有太大的影響。表中的股息是根據過去12個月的資料,IVV股息偏高,是因發放時間點不同,前三家實際股息應差不多。

股票的買賣都含有一些運氣的成分,但時間久了,運氣的成分會漸漸消失,所以投報率要看長期,一、兩筆賺錢或賠錢的買賣並不能代表自己的能力。在統計學上,要求「足夠大的樣本數」,一般需要三十個以上的樣本數才能找出一個結論,若你買賣三十次下來,總合結果不如標普500的話,那麼最安全穩定的投資就是標普500指數基金了。

●股票是維持財富的重要方法

2020年6月《霸榮》雜誌提到,美國貧富差距逐漸增加,其中一個原因是低收入的家庭沒有從股市得到好處。現在的美國,1%最富有的家庭擁有20%的收入,而最低50%的家庭僅有13%的收入。要進入最富有的1%,年收入至少要42萬美元。

1989年時,1%最富有的人擁有美國30%的財富,而底下90%的人擁有33%的財富;到了2016年,1%最富有的人擁有39%的財富,而底下90%的人擁有的財富從33%降到23%。當COVID-19疫情襲及美國,年收入4萬美元的人,有40%的人失業,年收入超過10萬美元的人,失業率只有13%。更值得注意的是,美國最有錢的10%的家庭,擁有84%的股票。年收入10萬美元的美國人中,84%直接或間接擁有股票。年收入7萬5,000美元到10萬美元的美國人中,71%直接或間接擁有股票。年收入3萬5,000美元到7萬5,000美元的美國人,只有53%直接或間接擁有股票。由此可見,股票是維持財富一個很重要的方法。

學習股票買賣,自我反省是必經之路,了解自己的弱點,懂得判讀空氣中的恐懼,多努力,多讀書,多讀一些財務報表,投資的成果就會更好。賺錢的交易固然值得高興,賠錢的交易則是繳學費、學習的過程。記得自己犯的錯,不要再犯,就是最好的學習方式。最大的錯誤,就是只繳學費卻不學習。少犯錯,你存下的退休金會比較安全。

定期定額投資,相信到了退休的年紀,可以比較有餘裕過著幸福快樂的生活。好的投資,是退休幸福的開始。

▍ 本文節錄自不敗的華爾街投資法》,竹春 著,大塊文化出版Pubu電子書城授權轉載。

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