共同基金(Mutual Find)的歷史相當悠久,最早可追溯到19世紀初的歐洲。當時的概念跟現在差不多,也是集合大家的錢再請專業人士幫忙投資,但是當時只針對王公貴族開放,一般大眾接觸不到。
直到20世紀中(也就是1950~1960年),才由美國的富達投資(Fidelity Investment)對大眾發行,讓一般老百姓都可以把錢交給專業團隊幫忙投資。
專業團隊收費也貴,所以共同基金的管理費通常都高。每檔共同基金都會收「管理費」(「管理費」有各式各樣的名詞變化,有的叫「經理費」,有的叫「保管費」,總之,這就是基金公司收的錢就對了),「管理費」大概是每年投資金額的1.5%~3%左右。所以,如果我買了十萬塊的共同基金,一年就要繳給基金公司1,500~3,000塊的管理費用,不管有沒有獲利;
大多數人察覺不太到這筆費用,因為它會反映在「基金淨值」裡,不會另外收取。也就是說,如果我的共同基金今年實際的報酬率是10%,那我只會拿到7%~8.5%。我們請別人幫忙投資,本來就應該付費,但問題是,收費貴的團隊績效不見得就好。
每個共同基金的操盤團隊都有個目標,叫做「打敗大盤」。什麼叫「大盤」?像台灣的大盤就是「台灣加權股價指數」。這個指數計算了所有台灣上市公司的漲跌幅,某個程度來說,它是所有台灣上市公司漲跌的平均值。(實際上會依各個公司規模大小做調整,但這邊為了簡單說明「大盤」的概念就先不提啦)。
美股也有大盤,像S&P500指數就是其中之一。
下圖是美國媒體的報導,在2006年到2013年第三季這段期間(大概七年多),能成功打敗美國大盤(這裡引用的是S&P500指數)的共同基金不到一半,只有46%。