如上圖所示,投資人申購一筆定期定額基金後,即面臨淨值的上下波動,當市場價格低於平均成本價時,曲線開始向下滑落,投資人這時不僅笑不出來,還會面臨內心的猶豫與掙扎是否該停損出場,很難有耐心走到曲線上揚的那頭,而整個微笑曲線,往往最難也是最關鍵的就是投資人面對市場的價格下跌,會感到恐慌甚至容易認賠殺出,而只願走到向下的曲線階段,但只要投資人在市場往下跌時,持續低價買入,有耐心的加碼,就能壓低平均成本,甚至遠低於一開始的買入價格,也因為這時基金的淨值變便宜,所以買到更多單位數,當市場反彈,基金的淨值變高,就能逐漸獲利,投資人也能開心微笑出場!
這一連串的市場與成本價格變動,看起來像是一條圓弧的曲線,所以稱為基金的微笑曲線,搞懂後是不是對基金投資又多了一層認識呢?