我重視的是「公司資金動向」,如果要從集團旗下的企業,選擇一家公司投資,該觀察哪些部分呢?可以從毛利率、營運內容、成長性、集團內的地位等多項觀點判斷。
我會先觀察大股東的持股率,因為大股東的利害關係最有影響,整個集團大部分的利潤都會流入大股東手中。集團總裁兼最大股東重視的,應該會是投入最多資金的旗下公司。為了對集團的資金動向具有敏銳度,需要練習站在最大股東兼管理者的立場思考。要投資集團的哪間公司不重要,重要的是,隨著集團逐漸壯大,哪家公司會扮演重要角色,還能掌握龐大的資金。
若我挑選的公司未來非常賺錢,該公司的負責人、員工、股東都會因此而變幸福。請找出過去是富人,現在與日後也都會是富人的公司吧!這是我選股時最重要的投資關鍵,公司日益茁壯,股價也會跟著飆升,不需要受到微不足道的條件影響。
請以簡單與直觀的方式思考,如果想得太複雜,反而會阻礙好投資,當然合理的懷疑是必要的。就算是自己看好的股票,也如同橋水基金創辦人達里歐(Ray Dalio)所說:「我們的想法也可能會有錯,因此質疑或害怕是不可或缺的。」也就是,利用自己的悲觀思維、可能的失誤,採取避險措施。
找到未來可能成為富人的公司後,請以批判的角度找出是否存在風險。無論是股神巴菲特說的「要守住本金」、達里歐主張的「抱持可能會失誤的恐懼」,或是我的投資觀「投資攸關家人的生死」,都是一樣的道理。
(摘錄自《散戶救星存飆股,8年賺2億》/采實文化出版)